以下为问答实录：摘自圆桌论坛

主持人赵然：站在自身业务的基础上，对于投和顾会有怎样的理解和感受？怎么看投顾业务的发展情况？

肖雯：投顾非常难，但这是“难而正确的事情”，所以我们要坚守。盈米基金投顾业务开展三年多以来，结合自身的实践和思考，我们最大的体会其实是对「顾」的认知。

首先是坚守“买方投顾”的定位，这是投顾的底层逻辑。因为在“投”的领域，基金公司可以做得更好；但在“顾”的领域，投顾责无旁贷。投顾的使命是帮助客户获得收益，所以投顾的工作是解决基金的净值到客户账户收益的最后一公里。

那么投顾的目标是什么，如何来完成“顾”的使命？我觉得有三个目标：第一，要提升投资者账户的收益；第二，提升投资者对投资的认知，也就是预期的管理、认知，对投资理念的理解；第三，要建立机构与投资者的信任关系。

其次，我们的第二点体会，除了盈米提出的“三分投、七分顾”之外，最重要的是“教、投、顾一体化”，形成机构和客户之间关于“认知、交易和关系”的闭环，我认为这是做好投顾最重要的核心。

主持人赵然：如何定义一个好的投顾？怎么从定量的角度评价顾的好与坏？

肖雯：从盈米这几年在投顾业务上的实践来看，我们怎么评价投顾做得好与坏，也做了一些探索。根据我前面讲的三个目标：第一，提升客户账户的收益。在盈米基金内部，我们关注的不是规模，而是盈利客户的占比。我们发现，所谓“好”的投顾，是要成为客户的“行为教练”——在低位的时候让客户发车或者买入，在高位的时候管住客户躁动的手。实践的结果显示，盈利客户的比例确实有大幅度提高。总的来说，客户账户收益是我们最关注的一个指标。

第二个指标是客户认知的提升。盈米基金有一套成熟的客户成长体系，目标就是要做客户的认知教育，或者说预期的管理。那么效果如何评估？我们发现，客户的认知与客户的持有时间其实是正相关。所以我们会研究客户的平均持有时间，用这个数据可以反映客户的投教是否有效。在且慢平台上，投顾客户的平均持有时间为640天（接近两年）。对比其他自主交易客户的平均持有周期，投顾用户持有时间明显更长，投顾的成效可谓非常明显。

第三个衡量指标，是衡量客户和投顾的关系深浅，这个就是看复购率和留存。

我们会通过这三个维度不断跟踪客户数据，以及评价内部投顾服务的情况，并在此基础上不断精进，把经营客户信任这个抽象的逻辑，设计成一套成熟的指标和方法。

基金投顾圆桌论坛现场  肖雯

主持人赵然：面对440多万个账户，那么多元的目标，“顾”如何才能实现“点对点”这样的效果呢？

肖雯：面对ChatGPT横空出世，我们正在经历AI大爆炸的时空节点。盈米基金做的是大众客户的投顾，在这个时点上回答这个问题则更有意义。

盈米基金的理想和目标是做到“千人千时千面”，因为我们不可能靠“个人”做到个性化的服务。面对大众客户的投顾服务，一定是通过机器+人的组合来实现的。在具体的做法上，盈米基金有一个客户洞察体系，也就是标签体系。在盈米基金的平台上，所有客户的交易和交互数据都得到沉淀和积累，并通过大数据挖掘技术，对客户进行洞察和标签，加深我们对客户投资成熟度的认知。

另一方面，投顾的核心是投教，而投教的核心是优质的内容。盈米基金有一个内容平台。这个内容平台最大的作用是将内容结构化，让机器来管理。

只有将产品和内容结构化后，再通过一套推荐引擎，对不同的客户在不同的情况下给出不同的建议、服务或者推荐不同的产品。比如，通过跟踪客户每一个交易的流程、每一个服务的动作，随着市场行情的变化，面对不同客户在不同的市场环境下，我们可以提供更精准的个性化的服务。通过这些“千人千时千面”的数字化服务能力，把投顾的专业能力用于帮助更多的人通过投资基金获得更好的回报。

目前，“千人千时千面”的场景在且慢APP里的覆盖率达到30%。我们希望未来能够覆盖更多的用户，也希望且慢在未来有机会成为中国智能投顾的有效实践。